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人民币汇率贬值不是坏事,升值也未必是好事,2015年12月,人民币有可能让你“大吃一惊”!

2015/11/23 20:05:34 浏览:2330 来源:网络 我要评论 字号:T / T



人民币汇率贬值不是坏事,升值也未必是好事,2015年12月,人民币有可能让你“大吃一惊”!




种种迹象显示,美联储在12月份加息的可能性越来越大。目前,国际航运市场、大宗商品市场已经波涛汹涌,正酝酿着更大的暴风雨。


为了冲刺SDR(特别提款权),中国一直控制着人民币汇率走势,在离岸和在岸两个市场上狙击做空人民币的力量。但最近10多个交易日以来,人民币汇率中间价还是出现了持续的下跌(下图:美元对人民币汇率,上升代表人民币汇率贬值)。



那么,在11月30日国际货币基金组织“人民币纳入SDR货币篮子”的表决完成之后,人民币将何去何从?我的看法是:在美元加息前后,出现3%到5%的贬值幅度是完全有可能的!


第一,这并不违反中国政府“不加入竞争性货币贬值”的承诺。过去10来年人民币的基本走势是持续升值,虽然去年年初和今年8月出现两轮小幅贬值,但趋势未变。而且这种贬值是对美元的贬值,人民币对绝大多数国家的货币仍然是升值的。但人民币对美元的“绑定”已经无法维持,因为美元将进入加息周期,而人民币降息周期才走了一半。对此,国际社会应该能理解。


第二,中国实体经济,尤其是制造业,在汇率问题上已经做出了长时间、重大的利益牺牲。人民币长期对内贬值、对外升值,让中国制造竞争力日减。现在,汇率的“利益天平”是时候对制造业给予倾斜了。


第三,汇率贬值不是坏事,升值也未必是好事,关键是要对自己有利。最近两年来,欧元、日元一直对人民币贬值,抢走了我们相当一部分经济活力。我们不应该再秉持“升值代表国家强盛”这种事实上是美国人灌输、暗示给我们的观念了。


从下面十几张图片里,大家可以看出人民币适度贬值的必要性和可能性:


人民币的汇率一直绑定美元,对美元升值。但美元已经是世界上非常强势的货币了,这是美元指数近年来的走势:



下图是美元对人民币汇率近年的走势(下跌代表人民币升值,上升代表人民币贬值):



下图是瑞士法郎对人民币的汇率,瑞郎是世界上著名的强势货币,也不过跟人民币打了个平手:



下图是英镑兑人民币的汇率,英镑是西方仅次于美元的强势货币,跟人民币也差不多打个平手:



下面4张图依次是欧元、加拿大元、澳大利亚元、新西兰元对人民币的汇率走势(下跌代表人民币升值,上升代表人民币贬值),可以看出,它们都在对人民币大幅贬值!




下图是人民币对日元的近年汇率走势(上升代表人民币升值,下跌代表人民币贬值)。可见,日元对人民币贬值幅度最大。



那么问题来了:未来一两年,人民币对美元汇率将如何走?普通人要不要换美元?我的看法是:


1、人民币对美元的贬值周期已经开启。如果中国每年的广义货币M2增速仍然保持高于经济增长(GDP增速)5到7个百分点,则贬值的压力将始终存在。


2、人民币想重新成为强势货币,对美元升值,只有一个办法:将“M2增速-GDP增速”控制在2个百分点以内,最好接近于零。同时,把投资主体从“政府+国企”转为民企,实现经济增长方式的转变。否则,持续贬值很难制止。


3、目前来看,国家控制能力仍然比较强,普通人如果没有实际需求,尚不需要囤积美元。如果家里有孩子留学,可以换点锁定成本。


4、影响比较大的是跟国际市场联系比较多的企业,以及炒外汇的投资者。3%到5%的贬值幅度虽然不大,但“杠杆效应”会带来巨大的损失,甚至可能导致一些企业破产。


总之,12月将是非常危险的月份,在资本市场的暴风雨中,有人会暴富,有人会破产。但我相信,破产的人绝对数倍于暴富的人!



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